如何看待“海龟交易法”？

有一句话，我很喜欢。

说的是：

投机交易的基本原理早就确定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。

也就是说，投机交易的核心秘密，其实一直就在我们眼皮底下。我们要做的并非是发现什么新的交易模式，交易模式早就被人们玩透了。我们要做的是，从茫茫多的理论中，找到那些真相，并且理解它们，你只有深刻的理解，它们是最好的，你才能够去一致性的执行。

海龟交易法则，就可以验证这个道理。

很多人估计都研究过，说它失效了，失败了，用的人太多了之类的。

但是实不相瞒，我做期货交易10年，我见过无数的交易者，但是我只见过一个人使用海龟。

当然，那个人就是我。

海龟交易法则，并不是一个完美的策略，因为所有的策略都不完美。但是，海龟交易法则毫无疑问是一个具有正向收益预期的交易系统。它不差于任何的交易策略。

它的每一个环节，都符合投机获利的基本要素。只不过在细节上，它有自己个性化的东西，而这些东西，很多人无法接受而已。

题主想要学习海龟，你就直接去买本书看吧，才几十块钱而已。别人的介绍根本就不会那么全面，而且你需要研究的，也不是这个策略本身，你的重点应该放在，他们为什么要这么构建这个系统。你要看前面那些理论部分，那些才是精华。

单独看策略，没有任何人能够驾驭，因为他根本就不懂，人家为什么要这么弄。

海龟交易法则现象，让我震撼了好长时间，一个真实的，有效的，有正向预期的完全的交易系统就在那里放着，结果呢？人们竟然根本看不见。

也正是基于此，我才知道了认知这玩意到底有多大的威力。

我曾经写过一篇文章叫：有一个交易法则，它嘲笑着很多人。说的就是海龟交易法则。也正是因为此，我才对“投机交易的基本原理早就确定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。”这句话深有感触。

真相一直就在那里，需要的是真正的理解。

这件事情，是不是特别有趣？

点赞支持一下，谢谢。

PS：海龟的版权商是不是要感谢我，我觉得我帮它卖了好多书…

感谢邀请，海龟交易法则是著名投机者理查德丹尼斯所创，1983年原版海龟首次揭秘适用于任何市场的交易策略，但最终龟儿子盈利龟爸却交易失败，在解散基金前亏损50%。

海龟法则由来

1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的老友比尔.埃克哈特进行了一场辩论，这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的，他可以教会人们成为伟大的交易员；比尔则认为遗传和天性才是决定因素。

当时有1000多位申请人前来投奔他。他会见了其中的80位。这一群人精选出10个人，后来这个名单变成13个人，所增加的3个人里克以前就认识，向其传授期货交易的基本概念以及自己的交易方法和原则。

参与此项实验的13名学员被称为“海龟”，并且在实验开始后的4年中，他们取得了年均复利80%的收益，该试验也成为交易史上最著名的实验。

海龟系统是一个良好的机械交易系统，交易方式就是跟随趋势，海龟交易法有加仓逻辑，按照资金比例下单。

一个完整的交易系统包含了成功的交易需要每项决策：1、市场：买卖什么；2、头寸规模：买卖多少；3、入市：何时买卖；4、止损：何时退出亏损的头寸；5、离市：何时退出盈利的头寸；6、策略：如何买卖。可以说海龟法则覆盖交易的各个方面，是一个完整的交易系统，经检测是一个可以实现盈利的系统。但请记住前提是一定要忠实于这个系统。

海龟核心交易原则：当价格突破20个交易周期最高点的时候入场；当价格跌破10个交易周期最低点的时候离场，但在实际交易中往往容易出现频繁的假信号。这意味着海龟交易时间是以日线级别为周期以及倾向小时间周期的趋势，以更早的捕捉到趋势，倘若能灵活运用到大周期方面，以小周期服从大周期，或有不一样的效果，尽管海龟法则有优点，但同时也存在一定的缺陷：

1、趋势持续空间有限，意味获利空间较小；2、信号频繁且易出现转折，干扰噪音较大，意味着趋势追踪成功率更低，类似海龟使用的以价格突破来定义趋势，弱势中突破往往是假信号，大多数突破并不会形成趋势，这意味着大多数交易都会导致亏损；3、小周期的趋势跟踪，容易出现频繁的止损。

客观高效的加仓策略

海龟们在加仓的时机选择上非常与众不同，多少人交易中加仓策略有两种：趋势回调加仓、突破加仓，海龟法则加仓机制中创造性使用“波动性N”规则，计算每一个交易日的绝对波动幅度，取近20个交易日的平均值，得出“波动性N”，交易软件中的ATR指标，当价格发生突破，触发开仓信号之后就建仓一个头寸单位，价格每顺势波动0.5N，就加仓一个单位，直到总持仓达到4个单位上限。比如在实际交易中，建立头寸可以根据资金配置，以仓位比例进行持仓，首笔建立一成仓位，突破加仓一成，之后继续加仓等。

《海龟交易法则》阐述了行为金融学的一些原理如何用于交易和影响交易，同时告诉交易者，重要的不仅仅是交易系统，而是你贯彻交易系统能力。

海龟法则强调交易纪律的重要性：1、做好风险管理，保本求生：是一切交易最基本的出发点。

2、趋势跟踪、风险管理、真实平均波幅等等很多类似的概念与策略，海龟并非赢在“知道”，而是赢在“做到”。

3、等待与坚持，都是为了抓住趋势：捕捉到趋势的人，才能在交易中赚大钱，你只需严格按照最初设定的止损点来决定你的进出场。

从长期来看，海龟法则是一个比较成熟的交易者应该具备的交易体系，但市场是变化的，需要根据每个人的交易风格去灵活掌握！交易就是做好预判及计划，验证这种预判的成功就是你的单子开始出现盈利，并超盈利的方向在不停的运动，加仓直到最后一笔单子出现不盈利的状况，就要做好止盈的准备！这也非常符合股价运动原理的特征！

有不全之处希望多总结和交流，内容未经允许不许随意转载！

我是跑赢大盘的王者，打字很累，最近评论点赞很少，希望各位朋友多多动动小手，您的评论点赞就是最大的理解与支持。

一个很不错的系统交易模板，每一个有志于以交易为生的交易者都应该拿来一读。

海龟法实际上是一种系统化的交易方法，他诞生于著名交易大师丹尼斯所做的一次实验，目的在于告诉世人优秀的交易员不是天生的，反而是可以通过后天的学习和指导进行培养的，每一个人可以通过后天的学习成为优秀的交易者。

有一个很有意思的现象，在丹尼斯投资遭遇滑铁卢的1987年，用他教授的海龟法进行交易的海龟们取得了不错的成绩，并且整个海龟实验期间的复利达到了80%，这说明这个方法是可用的。

人性一直是羁绊交易者客观交易的原因，而目前最有效的能够克制人性和情绪的最好方法就是系统化交易。

当然，任何方法都避免不了风险敞口，方法是死的，关键还是看用它的人。

海龟交易法则是一个被证明有效的趋势跟踪策略，但不一定每个人适用。

它是个趋势跟踪策略

突破20日高点做多，跌破10日低点就平多，这就是明显的趋势跟踪策略。因为任何一波多头行情，一定会从突破20日高点开始，所以采用海龟交易法则，就不会错过任何一波趋势。

反过来，突破20日高点可能是个假突破，那么海龟们就必须止损。在每一次真突破之前可能都有多次假突破，所以海龟们是在不断的做试错，来捕捉那一波大级别趋势行情。

所有这些，都是趋势跟踪策略的特性。

它被证明有效

时至今日，全世界仍有大量的海龟们，他们践行者丹尼斯的交易法则。同时还有很多基于海龟交易法则衍生出的趋势跟踪策略，但是万变不离其宗，一定都包含两个特点：

1、目标是捕捉大级别趋势行情，宁可做错，不可错过；

2、为了成功捕捉，需要不断试错。

在长期的时间范围内，无数的交易员已经证明，（海龟交易法则）趋势跟踪策略是有效的，可以实现长期稳定盈利目标的，时至今日仍有大量的CTA激进采用这种策略。

不一定每个人适用

海龟是个极其简单的交易策略，因此具有很强的普适性和生命力，但是即便丹尼斯把策略的细节完全公开，仍有很多人用不好这个策略。

原因就在于海龟交易法则可能产生长时间连续的止损，这对很多人来说都是极大的煎熬。在内力或者外力的压迫下，他们就放弃了海龟。

有些人明知乌云过后就是阳光，可是仍然抗不过这一段风雨。

感谢邀请

《海龟交易法则》这本书看过很次，每次读来都有不同的领悟。自己的交易在逐步的进阶，书中产生共鸣的点也不一样了。

整本书说的重点并不是海龟的策略是什么？在什么情况下开仓，什么情况下止损，什么情况下止盈。这些都在书中写的清清楚楚明明白白，高中学历的人都能看明白和学会，但是这么多年过去了，这本书有成千上万的读者，有几个用海龟的法则去交易，并且成功呢？

海龟交易法的核心不在方法，在心得，在于对交易的认知，在执行力，在于信念。就像参加海龟培训的学员，真正成功的只有三两个人。大家接受的都是同样的培训，为什么成功的少数，是方法没有学会吗？其实方法很简单，做不好另有原因。

书中举了一个例子：作者把方法教给朋友，并叮嘱朋友必须要严格的执行交易系统才能够盈利，但是这位朋友在连续止损之后觉得策略不好风险太大就停止了交易，但作者却在连续止损17次以后，终于抓住了一波大的行情，扭亏为盈。

所以好的策略并不足以能够在市场盈利，好的执行力是更关键的点。而好的执行力需要信念坚定的相信交易系统。建立这样的信念需要一个庞大思想体系去完成。明白交易的本质，市场的逻辑，风险掌控。

题主当然可以学习书中海龟的交易方案，但一定要明白即便学会了方案也不一定能够走通交易之路。倒是能够学会海龟的思想，就算没有海龟的方法也是可在交易中走出一条路。

总结：就像练武术一样，招式只是外在，法诀是内在。

外汇期货全职交易员，资管团队创始人。欢迎留言交流。

如果喜欢请关注，每天更新财经类问题。

我对海龟交易法略有了解，现在我给你简要说一下其中的几个注意事项。

首先 ：海龟交易法在股市特定的环境下是有效的，但不是在所有的环境下都有效，其中最首要的条件是流动性，简单解释说就是在你的入场资金在市场可以承受的流动性范围内，或者你要止损或者卖出的股票也在市场可以接受的范围内。比如说你要在某一天市场符合海龟交易法的入场条件了，可是你管理的资金量比较大，却无法能及时买到足够的股票。或者有一天你要卖出股票离场了，却发现市场上没有那么大的活跃度，我就曾经碰到过卖出一只福建的股票，从开盘卖到收盘也没卖出去一半的仓位，整整卖了1个礼拜也没全卖出去，只要卖出单子稍大一些，就会把股价打掉好几个价位。

其次：由于A股市场天生的残疾缺陷，导致有相当一部分上市公司存在业绩造假上市情况，一旦丑闻暴露，股价一泻千里，闪崩一旦发生，你想卖也卖不出去，所以尽量不要在个股上重仓使用海龟交易法，但可以在ETF指数基金上回测试试。

另外：考虑到我们的A股市场仍处于单向做多大环境，虽然有了一定的做空机制，但是可操作意义不大。所以要在没有做多趋势的情况下敢于空仓等待。

备注：不要认为你运气好，闪崩的股票你碰不到，事实上在我们这个A股市场上，碰到的概率不是一般的大，那是很大很大

喜欢我的解答的朋友，可以顺便点一下关注，短线龙股-专注做股票投资19年！到现在还活在股市里，我自己说我没两下子，你都不相信。

在交易系统中，纪律占8成，而技术只占2成，大部分人使用技术分析赔钱的原因是因为压根就没有纪律。涨起来不敢追，跌下去不愿止损，那就只能是越来越赔钱。

投资者就是在股票价格低于价值的时候买入，而当价格明显高于价值的时候卖出。而交易者不是这么玩，他们更多买期货，比如交易商品、贵金属等等，即使买股票，他们也会买股指期货，或者期权，交易者不关心基本面，他们只关心价格。

一、海龟交易策略

1、趋势交易

首先就是趋势跟踪，交易者试图利用几个月的大趋势进行交易，他们不会左侧交易，也就是说不会提前进场布局，而是当趋势发生之后，确认了趋势才会跟踪，而当趋势结束之后，或者有明显逆转之前退出。俗话说吃鱼吃中段，放弃鱼头鱼尾最容易扎人的位置。抓大趋势这是交易者的根本，也很容易获得成功，但却有这么几个陷阱：

1）大趋势很少出现，这意味着趋势交易者失败的概率要远大于成功的概率，对于一个典型的趋势跟踪系统来说，65%-70%都是要赔钱的。

2）趋势系统不仅在没有趋势的时候会失效，在趋势逆转的时候也会失效，海龟有句话，叫做趋势结束之前它是你的朋友，但趋势一旦结束，它会对你的账户造成残酷的打击。如果你不能识别趋势逆转，那么就将迎来巨大的获利回吐，甚至亏损。

3）趋势跟踪法需要相对较大的资金量，才能确保合理的风险控制。这里指的是期货交易里的保证金，说的是你必须留有足够的保证金，否则很可能在趋势逆转的时候被强行平仓。比如很多人2015年都配资炒股票赚了很多钱，但股灾一发生，利润全部回吐，很多都遭遇了强行平仓。有的后来又反弹起来了，但也跟你没什么关系了。

2、反趋势交易

还有第二种策略，叫做反趋势交易，它跟趋势交易截然相反。趋势交易者往往在价格创新高买入，而反趋势交易者则要在这个位置放空。它们的依据是，新高往往会预示着巨大的下跌压力，回落的概率要更大。

3、波段交易

第三种策略叫做波段交易，类似于趋势跟踪，只不过它更短期，在震荡市里面高卖低买，有的时候也能赚到很多钱。

4、当日交易

第四种是当日交易，这个在期货市场里才会出现。一般分为头寸交易，抢帽子，或者套利。基本他们就吃1-2个点的利差。不停地买入卖出。

以上每一种交易策略都有适合的市场环境，市场状态也分为四种：

第一种是稳定平静，也就是不涨不跌，波动很小，这对于交易者来说是最差的时期。

第二种是稳定波动，每天波动很大，但如果放大到月线图上，发现还是没涨没跌。

第三种是平静趋势，缓慢攀升或者缓慢下跌，适合趋势策略。

第四种是波动趋势，价格波动大，无规律，偶尔有短期的逆转。比如2017年底的国内大宗商品市场就是这样的趋势，行政去产能，让价格体系全乱套了，暴涨暴跌。但这也正是反趋势交易者最爱的行情。压力和阻力都会比较明显。

二、海龟从不预测市场

作为一个海龟，从来不去预测市场的动向，而是要会寻找市场处于某种特定状态的指标信号，这个很重要必须再说一遍，不要去预测动向，而是要去寻找市场处于某种特定状态下的指标信号。换句话说，不预测市场，只判断市场，并且拿出正确的策略应对。

1、风险与头寸单位

海龟交易者会把头寸分成小块，这样即使输了钱，也只是损失了一部分；海龟们还要学会使用限价订单，而不是市价订单，这主要是大资金的考虑，如果你资金量很大，还用市价成交，那么你买入的过程就会推升价格。而限价订单就不会，它会把价格限定死，然后过了这个价格，它就不会再成交。

损失只是成本，你做一次交易承担的损失，为的是测试赚钱的机会。在学员班，大家总是用历史走势来判断系统的期望值，比如期望值是0.2，那么就意味着，你投入1块钱，能获得2毛钱的利润。通常情况下，亏损期是盈利期的前兆，一个有效的交易系统，不要怕亏损。亏损就是盈利所必要承担的成本。所谓舍不得孩子套不到狼，就是这个道理。

2、入市策略

在海龟的系统中，有两个时间范畴一个是中期的趋势，是以20日均线为依托的，另一个长期系统则以60日均线为代表。如果价格最高点突破，并成功站上均线的时候，20日线，和60日线，全部都指向多头，就代表趋势发生，对应策略买入。而当价格下跌跌破均线，就卖出。

是的就这么简单，有人问这系统能好用吗？

大趋势是能够抓到的，但震荡市可能会把你整死。所以适用于期货交易，不适用于股票。没有杠杆根本没有利润空间。

3、从概率角度考虑问题

所谓交易系统就是大概率的事情反复做，如果一个事情的胜率能达到60%，那么你就可以赚钱。如果一个事情的胜率只有50%，那么你通过减小亏损的幅度，扩大盈利的空间，还是可以赚钱。

所以技术交易就是要利用统计上的正态分布，什么是正太分布，就好比说中国男人身高一般都是1米65到1米85之间，姚明和郭敬明那样的属于两个极端。

所以海龟们其实也不知道每一笔交易到底是赚钱还是赔钱，但他们知道在某一特定位置，是盈利大于风险，还是风险大于盈利。甚至有些位置他们知道，可以得到5R，10R甚至20R的机会，其中5R的意思就是说，盈利是风险的5倍。冒着赔1块钱的风险，却有赚5块钱的机会，无疑这就是一个好的交易。

海龟们流行一句话，能够掌握优势，就是专业投资者与业余投资者之间的最大差别，成功的交易无非就是低买高卖，注意这里的低买高卖和价值投资里的低买高卖不同，说的就是纯粹的价格。如果是新手，用猜价格方式，那么也就意味着他们没有任何优势。举个例子，打麻将也好，21点也罢，专业的牌手最大的优势就是记牌，他们清晰的记得出过的每一张牌，甚至推算你手里还剩下的牌。

三、系统优势的三大要素

系统优势的三大要素就是3点，找到一个投资的资产组合，并找到一个准确地入市点，并设计一套退出策略。

你入市之后，价格有两种变动，一个是符合预期的变动，叫做好的价格变动，一个是不符合市场预期的变动，叫做坏的价格变动。

海龟交易者会把入市点做一个优势率的指标：

第一步，计算入市点的好的价格变动和坏的价格变动；

第二步，用这些变动分别除以波动率ATR指标，这个波动率在一般的软件里都有，ATR波动率越高，意味着趋势改变的可能性就越大；

第三步，计算平均的价格变动，让信号更加平滑；

第四步，用调整后的，好的价格变动平均值，除以坏的价格变动平均值，得出的就是入市优势率，也叫作E比率。这个E后面会有个数字，E10就代表了10天内的价格平均变动，E50就代表了50天的价格变动。

经过他们长期的跟踪测试，无论多久的E比率基本接近1，也就是说你入市后的成功率接近55开，那么海龟交易法里面的20日突破系统的优势比率是多少呢，E5是0.99，E10是1.0，换句话说基本也是55开，并没有胜算，但这是一个中期交易系统，如果把时间拉长到E70，也就是70天的平均变动来测算，E70的比率达到了1.2，也就是说好的变动比坏的变动，超过了20%，而如果给这交易系统加上一个过滤器，最后E70的比率能够高达1.33，E120比率能到达1.6，赚钱的比率更高了。

都说高手死于补仓，一旦趋势看错，很多人都愿意一点一点的摊低自己的成本。注意这里我们说的是交易者，而不是投资者，如果是价值投资者，当你洞悉了一个东西的价值低估之后，越跌越买是十分正确的。但如果是价格交易者，你的买入唯一依据就是价格出现趋势性信号，但买入后价格跌回来了，也就意味着趋势不存在了，那么这时候你还在补仓那就是不作不死了。越跌越买会加重你的亏损，一旦跌破了低点，出现平台突破后的暴跌，会损失惨重。

比如2015年的沪深300指数，8月17号的时候，沪深300反弹到了前期高点，你以为要突破了，买进去，但结果发现均线根本不支持这种反弹，结果指数又掉下来了，在3630点那里就支撑了一天，如果你觉得这里可以补仓，那就完蛋了，很快就跌破了3600，直接跌倒了3000点，暴跌了20%，当然如果你做沪深300的指数期货，在这个趋势点上做空，那么一手合约一个点你就能赚300块钱，600点下来，一手合约你就赚了18万。如果满仓做空，基本能赚一倍。所以交易跟价值投资是完全不一样的世界，价值投资认为市场先生总犯错，而交易者觉得没有错误的市场，只有错误的交易。

海龟交易者们是趋势追踪者，他们特别注意这种平台的突破，一旦平台突破发生他们就会跟进，当然这里面有不少情况是错误的，比如突破之后，价格又很快跌回来了，那么这种突破就是失败的，海龟交易者必须要尽快离场止损。等待下一次的机会。

四、寻找交易时机

那么怎么判断上涨和下跌呢？在阻力位和支撑位上的大战要重点关注。

而在战争行将结束的时候，也就是比较好判断战果的时候，大部分人认为这里是强支撑的时候，你不要跟随大家想法，你要观察：

如果大部分人都觉得这里是强支撑但没有支撑住的时候，那么就会有快速的下跌；

相反也是如此，大家都认为这里是一个不太可能突破掉的位置。比如年线，比如60日均线的压力和高点共振的时候，阻力位通常比较强。

所以我们也不猜，静静的搬个板凳切个瓜，看它们撕就好，一旦价格突破了这个位置，那么就赶紧追进去。错了就赶紧出来，而赢了就一路加仓。这就是交易者的系统。

五、如何衡量风险

1、我们一般衡量风险的方法主要有这么几个：

最大衰落，这个主要说的是幅度；

而最长衰落期说的是时间；

回报标准差指的是稳定性，如果回报标准差低，就说明回报趋近于一致，如果回报标准差高，则说明波动较大；

R平方值，指的是回报率和符合增长率的吻合程度，R平方越大，说明越稳定。

如果熟悉投资的人应该十分清楚，风险不是孤立而存在的，风险的对立面一定就是回报。最常用的指标就是夏普比率，夏普比率越大，说明风险回报越好。它是用超额回报率，除以期间回报率的标准差，得到的数据，夏普比率比较适合于衡量基金，但却不太适合于衡量带有杠杆的投资，所以期货市场不太适用。

2、止损和头寸的规模管理结合起来

在交易中，止损很重要，但是不能仅仅依靠于止损位，因为有的交易，可能瞬间就打穿了你的止损位，你还卖不掉。股市也是如此，千股跌停，可能你根本就没有机会止损。海龟们的做法是，把止损和头寸的规模管理结合起来，当波动越大的时候，止损的幅度越小。这样能够确保你的安全。

一般波动大增的时候，往往都是市场顶部信号，这时候你要适当缩小你的止损范围，海龟们用的2倍ATR，也就是2倍的市场平均波动，但到最后快速拉升之后，有的时候2倍的ATR已经高达30%，这样就失去了止损保护意义，所以这时候通常都要缩小它，作者就在股灾来临之前，把止损保护缩小到了1/2的ATR，这为他挽回了大量的损失。

风险管理不等于止损止盈，还要结合波动和头寸管理。当市场进入了一个估值高估区域，那么这时候你就要压缩你的止损范围。

那么怎判断非理性亢奋呢，其实在股市上有个指标非常好用叫做分位标准差，有的机构也叫作估值百分位。

六、海龟式交易系统

1、系统使用方法介绍

1）ATR通道突破系统

ATR通道突破系统是一个波幅通道系统，它把真实波动幅度均值（即ATR）用作波动性指标。350日移动平均收盘价加上7个ATR就是通道的顶部，减去3个ATR就是通道的底部。如果前一日的收盘价穿越了通道顶部，则在今日开盘时做多；如果前一日的收盘价跌破通道底部，则在开盘时做空。当收盘价反向穿越了移动平均线，交易者们就会退出。

2）布林带交易法

通过布林线系统，在交易软件里面是boll，这就是一个有效通道，价格跌到底下会反弹，碰触顶部会回落。如果收盘价突破了上沿和下沿，那么就视为一种突破，应该去相应做多或者做空。

3）唐奇安交易系统

其实作者之前说的海龟交易，都是说的它，这套系统也是比较简单。价格站上25日均线，就做多，价格跌破10日均线就退出。在平台高点突破的时候买入。这套系统还有一个过滤器，那就是如果25日均线，在350日均线之上，只能做多，相反就只能做空。绝不逆势操作，另外设置2倍ATR作为止损点。唐奇安系统，还可以选择80天退出策略，也就是没有任何理由80天后自动退出。这也是有历史胜率来统计的。

4)双重移动平均线系统

它设置100日均线和350日均线，当100日上穿350日线做多，当100下穿350日线先平仓再转而做空。这个系统要求你始终留在市场里。这属于一个长期趋势跟踪交易。只有在大趋势发生的时候才会赚钱，而震荡市，也会赔不少钱，但长期下来，收益应该能跑赢亏损。

5)三重移动均线交易系统

150日线，250日线，和350日线，150日线上穿250日线的时候买入，反之卖出。350日线充当过滤器，只有150日线和250日线，位于350日线的同侧，才能开始交易。这样做的好处，其实就是过滤掉一些横盘震荡的情况。

2、各个系统的历史表现对比

最后说说这几个交易策略的结果吧，先看复合回报率，最高的是双重均线策略，也就是100日线和350日线的交叉策略，它的增长率高达57.8%；其次是唐奇安定时退出策略，也就是那个突破之后，80天以后固定卖的策略，回报达到57.2%；布林带突破策略也不错，达到51.8%；三重均线达到48.1%；唐奇安趋势策略最差，也就是说设立2倍ATR止损的那个，它的回报只有29.4%。

从风险控制来看，也是双重均线最好，夏普比率高达1.55，最大回撤只有31.8%，三重均线系统，跟双重均线的回撤幅度差不多，不过这两个均线策略的交易成功率比较低，都在40%左右，也就是说你做10笔交易大概要亏上6笔，这会让很多小伙伴的小心脏受不了。交易成功率最高的是布林带策略和唐奇安定时退出策略，分别高达54.6%和58.3%，基本胜算能超过一半了，但是唐奇安定时策略的回撤幅度可是最大的，高达43.6%。你得有足够的心里承受能力才行。

这些统计，说明一些道理，复杂的东西未必好。你看三重均线的系统，反而不如双重均线的，而且也并没有有效控制回撤。另外，各个策略都有优点，没有一个十全十美的，你要想要它的收益，就要受得了它的回撤。

3、要不要加入止损点？

有人会耍一些小聪明，说我在收益最高的策略上，比如双重移动均线策略上，设置一个止损点能不能保护利润呢？事实证明，这些止损点，不但不会保护利润，还会让收益变差。

以前说的止损是保护利润的，为什么止损又让利润损失了呢？

主要是因为这是一个趋势跟踪的系统，而不是一个预测的系统，趋势跟踪留在市场里，才最重要，如果你加了止损，波动幅度一大，很可能让你错失了最大的趋势。或者说这套系统自带多空属性，你加入的止损设计，反而打乱了它的节奏。你在想着消除风险的同时，其实也消除了利润。

七、警惕别人向你兜售的交易系统

对于任何向你兜售交易系统的人，你都要格外警惕，因为交易系统不见得向它们说的那么完美，即使做了历史数据回测，但也有很大的问题。

首先，交易系统会发生交易者效应。如果这个方法用的人多了，这个交易系统就会失灵。所有人都模仿一个策略，那么必然让价格加速赶顶。等到大家开始套现的时候，这个交易策略就彻底失灵了。比如唐奇安定时策略，80天退出。那么第79天就会有人先跑。想的人多了第78天也会有人跑，以此类推，可能连1天都坚持不了，就下跌了。而当它不灵了之后，遭到了所有人唾骂，当大多数交易者离开了这个策略，它又会开始变得有用。所以总在灵与不灵之间发生切换，这本身就是市场风格切换的一个重要组成部分，大家都去玩成长了，成长股就基本到头了。大家都去挖价值的时候，白马股也就该跌了。

其次，随机效应，同样一个策略，不同的时间入市，这是有随机性的。而结果会相差很大，最好的时候10天就能赚10%以上，而最差的时候，却损失20%，这么大的差异，让统计数据并不能覆盖所有情况，有很大的偶然性。

第三，过度优化，很多人在一个策略上不停地修改参数，比如均线，有的人突然奇想，设置36天均线和72天均线。甚至有人只选质数作为均线，用这些优化历史回测效果，但其实都没什么太大的作用。你得到的不过是一个历史的结果，对于未来完全不具备预见性，历史是50%的收益还是40%，这其实跟未来的关系并不大。谁说历史40%的收益，未来就不会有60%的收益呢？你通过优化得来的50%的收益，未来也有可能是亏损的。所以历史回测的数据，只能说明交易系统的有效性，和大概模糊一个盈利范围，你非要给它搞到最高，这一点意义都没有。只不过是，销售编出来的营销点而已。

第四，故意选取有利时间，比如很多人都会说，我的基金是今年以来涨的很多的，今年以来是蓝筹白马股的天下，所以你这段时间涨的好，只能代表你配了很多蓝筹股。有人故意从2014年中开始算，为什么，因为那是历史低点。所以你买什么基本都是赚钱的。他之所以这么干，就是要证明他的策略是有效的这个主题，这种主题先行，然后再去找数据拟合，带有极大的欺骗性。

八、用稳健的交易策略，来抵御市场波动的风险

没有一套系统是完美的，可以让收益更高，风险更低，这个根本做不到。所以你必须要学会在交易中保护自己，就像一个拳击手那样，先要确保自己12回合中不要被对手KO掉。即使你的系统再有效，但如果在你开始赚钱之前，就输掉了所有的钱，那么后面的盈利也都跟你没关系了。

1、每个交易系统都有它说适应的市场环境

比如布林带系统就适用于震荡，而双重均线系统，则在震荡市里面会表现的很灾难。相反，双重均线善于抓住大趋势，但布林带策略则很容易错失这些大机会，你以为是到顶该回落了，但它却突然加速开始上扬，即使你再去追，也早已把你甩下了好几个身位。

所以未来哪个交易系统更好用，其实并不好说。一切皆有可能。那么有人说我要把均线系统和布林带系统结合使用呢，震荡市的时候靠布林带，上涨大趋势的时候用均线系统，这样简直完美。但是实际情况是，你左右挨耳光的可能性更大。也就是说你最后不但没有获得超额收益，反而还要损失应有的回报。因为你总要判断市场状态，而判断就会有错，错了就会影响收益。你不可能抓到每一个趋势转换的接口，如果你要有这个本事，那也不用什么系统了。很快你就是世界首富了。

2、分散投资

但是有一个方法却是可行的，也就是说你分散投资，把你的交易分成两部分，一个用布林带策略，一个用双重均线策略。这两个交易独立开展，绝不交叉。这样你的心态会比较好，而且能够规避掉一些风险。

所利用的就是回报大于风险的夏普比率，在震荡的时候均线策略会很赔钱，但是赔掉的应该没有布林带赚到的多；而一旦趋势突破了，布林带没有跟上趋势，但你的双重均线系统却在趋势当中，布林带损失掉的利润，也被均线系统对冲了。两个策略同时进行，虽然不会给你带来更多的收益，但却可以让收益更加平滑一些，虽然赚的时候少赚了一点，但亏的时候也少亏了不少，这样能够确保你始终站在拳击台上。否则你万一用了均线策略，而市场正好赶上漫长的震荡市，你可能真的会提前输光内裤。

学会把收益分散到各种市场环境中，是一个成熟投资者应有的表现。成熟的投资者都是靠系统赚钱，这样他心里很踏实，而新手往往急功近利，总想赌一把。而实际上，十赌九输。必须要让自己的交易适应不同的市场状况，这样才能确保你能做的长久。

所以与其在一个系统上，加入两套玩法，还不如把钱分开，通过两套系统来交易。一些对冲基金，可能会用到4-5套系统，同时交易，这样它们的收益就能更加平滑。波动性是投资者的大敌，很多人炒股票炒不好，不是说股票市场没给大家机会，而是你没有解决波动性的问题。其实股票市场的年均回报是最高的，基金的年均回报更是超过20%，这么赚钱的东西，你都没赚到钱，就是因为太急功近利了，总想赚大钱，快钱，总想牛市前去抓那个涨幅最大的品种，结果就是完美的错过了涨幅，而被暴跌击垮。

另外，随着你的账户越来越大，你一定要选择一个流动性更好的产品。你有10万块钱的时候可以随便交易，买什么都行，等你有10个亿了就不是这样了，很多东西你可能买进去容易退出来难，这也是为什么基金们不敢去做太小市值的股票，一旦它们把价格买起来了，就不容易脱身了。

资料来源：齐俊杰，解读《海龟交易法则》，老齐的读书圈，知识星球APP

不请自来。这本书是笔者在2019年春节期间看过的书，这本书的作者是柯蒂斯费思，

这本书属于技术派交易系统。

这本书给出了具体的海龟交易系统，甚至是公式，以及如何买，如何卖，怎么止损，但针对某个特殊的品种，核心参数做了稍微修改。涨过均线就买入，跌破均线就卖出，然后用10日均线平仓，上一次交易赚钱了，那么就忽略一次交易。如果上次赔钱了，这次就要操作，价格上穿均线买入，下穿均线卖出。这些都有案例指导。

本书带给笔者最大的体会是：交易并不复杂，复杂的是人性，谨慎参与交易，严守交易策略。

如何看待“海龟交易法”？

已经了解了一个交易者的心理特征，现在交易者来看一看交易的不同方式。各种的交易策略或风格都有他们的忠实信徒。事实上有些交易者对自己的风格推崇之至，以至于其他的交易方法都很难入他们的法眼。没有这种偏见。任何有效的方法都是好方法。固执的执行一种方法、或者排斥其他方法都是愚蠢的。本篇文章会介绍现在比较流行的交易策略。

趋势跟踪交易法

使用这种方法的交易者试图利用几个月内的大趋势。趋势跟踪者在市场处于历史高位或者低位的时候入市，如果市场逆转，而且这个逆转持续了几个星期他们就会退出。

为了准确的判断出一种趋势什么时候开始，什么时候结束，交易者们花很长的时间研究了许多判断方法，但殊途同归，所有有效的方法都有一些非常类似的特征，趋势跟踪者可以创造出客观的回报，而且一直战无不胜，但处于几个原因，大多人都不太容易坚持这种操作策略。

1，大趋势很少出现。这就意味着趋势跟踪策略的失败率远高于成功的概率。对于一个典型的趋势跟踪系统来说，可能60%-70%的交易都是赔钱的。趋势跟踪交易者需要做好控制风险，放大盈利，才可以稳定盈利。

2，趋势跟踪系统不近会在没有趋势的情况下失效，在趋势逆转的时候也会失效。海龟和其他趋势跟踪者常说一句话：“在趋势结束之前，趋势是你们朋友。”趋势结束和逆转对你的账户和你的精神都是一种残酷的打击。交易者们把这种亏损期称之为衰落期。一个趋势结束之后通常会有衰落期，但在市场骤然转下的情况下，衰落有可能持续几个月之久。在这段时间里，趋势跟踪策略会让你不断的赔钱。衰落期一般是根据他的持续时间（天或月）和程度（通常以比例形式）来衡量。一般来说，趋势跟踪系统的衰落程度大致接近他们的回报水平。所以，如果一个趋势跟踪系统的期望回报率是每年30%，那么在衰落期内，你的账户可能从高点下跌30%。

3，趋势跟踪法需要动用相对较大的资金量才能确保合理的风险控制，因为这种方法入市价位与不利局势下的止损退出价位有很大差距。如果资金太少，使用趋势跟踪策略会大大提高破产出局的概率。

反趋势交易法

当市场没有形成趋势时，反趋势交易者通过与趋势跟踪法截然不同的策略来赚钱。这类交易者不是在市场创出新高的时候买入，而是在价格接近新高时卖空。他们的理论是，新高的突破大多都不会引发市场趋势。这里涉及到市场的阻力和支撑的机制。我们会在后期的文章中介绍。

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其实不对，投资体系有三个要素，实现，重复，进步，你自己可以考虑